一、集装箱制造端

1. 供需现状：干货标准箱持续产能过剩，市场内卷严重，现货价格维持低位，短期无上涨动力；国内头部三家厂商占据全球六成产能，我国总产能占全球95%，行业集中度极高。

2. 行业风险：5月美国司法部正式起诉国内四大集装箱制造企业，追责疫情期间运价、产能管控问题，后续或存在合规成本增加风险。

3. 产量预判：2026年全年干货箱产量预计同比下滑30%，中小箱厂减产、停工现象常态化。

二、航运运力&运价

1. 船舶交付：全球集装箱船订单处于近15年峰值，现有订单占当前总运力39%，2028-2029年集中交付，远期运力过剩压力巨大。

2. 航线分化：亚欧、非洲航线运力持续上涨，非洲线同比增幅超25%；中东航线受地缘冲突影响，运力收缩7.6%。

3. 运价走势：6月CCFI中国出口集装箱综合运价小幅回暖，但仅为短期季节性反弹，长期运价维持弱低位。

三、细分品类（行业红利点） 

1. 传统干货箱：持续亏损，库存积压，盈利空间趋近于零

2. 特种集装箱：冷藏箱、罐式箱、光伏储能箱、模块化预制舱需求持续走高，目前特种箱市场占比突破40%，是行业主要盈利赛道

3.二手箱：海外近岸外包带动东南亚二手标准箱流转需求小幅上涨

四、政策&绿色趋势

1. 国内：铁水、公水多式联运政策加码，内陆港集装箱转运量保持15%以上增速，内陆空箱调运需求上涨

2. 国际：欧盟CBAM碳关税全面落地，集装箱板材、喷涂、焊接全流程低碳化改造迫在眉睫，高耗能箱厂出口受限

3. 产业迁移：低端干货箱产能逐步向越南、印度转移，国内厂商聚焦高端特种箱、智能箱转型

五、后市简短预判

短期（3-6个月）：旺季小幅回暖，价格波动有限，难出现大幅涨价

中长期（1-3年）：运力+产能双重过剩，行业进入低利润周期，绿色化、智能化、特种化是唯一突围方向